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主题: 韦德电子游戏下载官网-11月LPR报价下行 利率债收益率全线走低

  • 2020-01-11 16:46:00   【浏览】3165

韦德电子游戏下载官网-11月LPR报价下行 利率债收益率全线走低

韦德电子游戏下载官网,投资要点

本周流动性跟踪11月lpr报价公布:1年期lpr报4.15%,5年期lpr报4.80%,均较上期下行5bp。本周央行投放大笔逆回购,操作利率2.5%,较上期下行5bp。银行间资金面趋于宽松,截至本周五(11月22日),相较于上周五(11月15日,下同),银行间质押式回购利率方面,r001下行76.98bp,r007下行51.84bp,r014下行27.27bp。存款类质押式回购利率方面,dr001下行76.20bp,dr007下行36.17bp,dr014下行41.96bp。shibor短期利率大幅下行。11月22日,shibor隔夜为1.9480%,下行74.50bp;1月期shibor报收2.7925%,上行0.45bp,3月期shibor报收3.0370%,上行1.70bp。同业存单净融资额较上周增加。本周,同业存单总发行量为6500.70亿元,总偿还量为4496.73亿元,净融资额为2003.97亿元,净融资额较上周增加1697.7亿元。

本周一二级市场一级市场方面,利率债净融资额减少。本周一级市场共发行19利率债,实际发行总额为1656.61亿元,较上周减少383.29亿元;总偿还量为1870.92亿元,较上周增加608.24亿元;净融资额为-214.31亿元,较上周减少991.53亿元。利率债招标情况整体较好,其中两支中期债投标倍数超过7倍。二级市场方面,国债收益率、国开债收益率全线大幅下行。截至本周五(11月22日),1年期国债收益率为2.6379%,较上周五下行4.98bp;10年期国债收益率报3.1747%,下行6.08bp;1年期国开债收益率报2.6957%,较上周五下行8.42bp;10年期国开债收益率报3.5507%,下行6.98bp。

风险提示银行间信用风险,通胀超预期。

1、 流动性跟踪

1.1、 公开市场操作

本周央行投放大笔逆回购,操作利率小幅下行。本周央行公开市场净投放3500亿元。其中,周一(11月18日)进行1800亿元7天期逆回购操作,操作利率2.5%,较上期下行5bp;周二(11月19日)进行1200亿元7天期逆回购操作,同日,开展500亿元国库现金定存操作;周内无逆回购到期,无国库现金定存到期;周内无mlf操作,无mlf到期。下周预计有3000亿元逆回购到期,无mlf到期。

11月20日,11月lpr报价公布:1年期lpr报4.15%,较上期下行5bp;5年期lpr报4.80%,较上期下行5bp。

1.2、 货币市场利率

银行间资金利率全线大幅下行。截至本周五(11月22日),相较于上周五(11月15日,下同),银行间质押式回购利率方面,r001下行76.98bp,r007下行51.84bp,r014下行27.27bp。存款类质押式回购利率方面,dr001下行76.20bp,dr007下行36.17bp,dr014下行41.96bp。

shibor短期利率大幅下行。11月22日,shibor隔夜为1.9480%,下行74.50bp;shibor1周为2.5360%,下行20.10bp;1月期shibor报收2.7925%,上行0.45bp,3月期shibor报收3.0370%,上行1.70bp。

1.3、 同业存单发行

同业存单净融资额较上周增加。本周,同业存单总发行量为6500.70亿元,总偿还量为4496.73亿元,净融资额为2003.97亿元,净融资额较上周增加1697.7亿元。

同业存单各期限发行利率涨跌不一。截至11月22日,1月期品种发行利率为3.0227%,较上周五上行15.64bp;3月期品种利率为3.3843%,下行6.09bp;6月期品种利率为3.5292%,上行0.06bp。

1.4、 实体经济流动性

票据直贴利率再次下降,降幅明显增大。根据最新数据,截至11月21日,长三角地区6个月的票据直贴利率为2.10%,较上一期最新数据11月5日相比,下行20.00bp。

1.5、 一周监管动态

2、 利率债

2.1、 一级市场发行及中标

利率债净融资额减少。本周一级市场共发行19利率债,实际发行总额为1656.61亿元,较上周减少383.29亿元;总偿还量为1870.92亿元,较上周增加608.24亿元;净偿还额为214.31亿元,净融资较上周减少991.53亿元。

2.2、 利率债到期收益率

国债收益率全线大幅下行。截至本周五(11月22日),1年期国债收益率为2.6379%,较上周五下行4.98bp;3年期国债收益率为2.8154%,下行7.27bp;5年期国债收益率报2.9688%,下行8.29bp;7年期国债收益率报3.1494%,下行6.47bp;10年期国债收益率报3.1747%,下行6.08bp。

国开债利率全线大幅下行。截至本周五(11月22日),1年期国开债收益率报2.6957%,较上周五下行8.42bp;3年期国开债收益率报3.0363%,下行12.97bp;5年期国开债收益率报3.4374%,下行10.19bp;7年期国开债收益率报3.6244%,下行8.05bp;10年期国开债收益率报3.5507%,下行6.98bp。

2.3、 利率债利差

各期限利差走势平稳。截至本周五(11月22日),与上周五相比,10y-1y利差收窄1.10bp,10y-5y利差走扩2.21bp,10y-7y利差走扩0.39bp。

国开债不同期限隐含税率小幅下行。本周五(11月22日),5年期国债、国开债利差为46.86bp,5年期国开债隐含税率收窄0.14个百分点。10年期国债、国开债利差为37.60bp,10年期国开债隐含税率收窄0.04个百分点。

3、 海外债市跟踪

美国国债长期收益率下行。本周五(11月22日),2年期美债收益率为1.61%,与上周五持平;10年期美债收益率为1.77%,较上周五下行7bp;10年期美债与2年期美债利差为16bp,较上周下行7bp。

德国、日本10年期国债收益率小幅下行。本周四(11月21日),德国10年期国债收益率为-0.34%,较上周五下行1bp;日本10年期国债收益率为-0.107%,下行4.10bp。

4、 通胀跟踪

山东蔬菜价格上涨。本周五(11月22日),农业部菜篮子批发价格指数收于118.36,较上周五下跌0.89%;山东蔬菜批发价格指数收于106.92,较上周五上涨3.79%。

生猪价格、猪肉价格继续下跌。本周五(11月22日),22个省市生猪平均价为32.64元/千克,较上周五下跌8.62%。猪肉平均价为48.86元/千克,下跌6.31%。

商品价格指数、石油期货价均走势平稳。本周五(11月22日),南华工业品价格报2253.58点,较上周五上涨1.71%;rj/crb商品价格指数收于180.37点,下跌0.38%;布伦特原油期货和wti期货结算价分别报63.39美元和57.77美元,较上周五分别上涨0.14%和0.09%。

5、 下周重要经济数据和事件

6、风险提示

银行间信用风险,通胀超预期。


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